Дефляция - уже реальность или все еще опасения?
Ввиду крайне низких инфляционных показателей ЕЦБ все-таки принял решение о снижении ключевой процентной ставки до самого низкого исторического уровня. Решение это было не спонтанным и о его необходимости экономический истеблишмент говорит уже несколько дней. Теперь те же экономисты утверждают, что хотя этот шаг и демонстрирует сильный характер президента ЕЦБ, он вряд ли возымеет какое-либо реальное влияние на текущее положение вещей.
Дефляция как перспектива
Больше всего традиционно беспокоятся немцы – этих волнует перспектива обесценивания их сбережений, если инфляция все же начнется. Болезненные уроки гиперинфляции, которые пережила Веймарская республика после Первой мировой достаточно глубоко укоренились в коллективном сознании немецкого народа – и это стандартное объяснение. В последние годы основным ответом ЕЦБ на долговой кризис становится наводнение банков дешевыми деньгами, и чем дальше, тем сильнее треволнения немцев об инфляции, они уже трансформировались в тотальный страх. Цены на то, что считается безопасными инвестициями – золото и недвижимость – растут на каждом шагу. И вот очередной удар по почтенным бюргерам – президент ЕЦБ принимает решение о снижении процентной ставки до уровня «ниже некуда». Между тем что бы не говорили немцы, а у Драги был веский повод пойти на этот шаг – перед еврозоной во всей красе замаячила перспектива дефляции. Экономика идет ко дну, а рост цен ну никак не угрожает ее развитию. На минувшей неделе были опубликованы данные европейского статистического бюро. Несколько нерадостные данные – рост цен от запланированных 2% инфляции очень-очень далек.
Всеобщее беспокойство
На самом деле показатели инфляции не были настолько низки еще с 2009 года. В условиях кризиса, обремененная такими проблемными странами как Кипр, Португалия и Испания, еврозона могла похвастаться инфляцией только в 0,5%. В Греции цены стабильно падают уже с марта. Германия может сколь угодно демонстративно опасаться инфляции, зато остальной мир не на шутку обеспокоен возможностью повторения истории с Японией, где экономика не может восстановиться уже не первое десятилетие. На самом деле
дефляция – это когда цены падают, причем в наиболее важных секторах экономики и длительный период времени. Потребители начинают откладывать покупки, ожидая еще большего снижения цен, компании начинают меньше зарабатывать, ведь зарплату-то своим работникам они должны платит по-прежнему высокую.
Все серьезно
Никого уже не удивишь новостями из еврозоны – плохими новостями о медленном восстановлении экономики или росте безработицы. А вот новость о снижении ставки приятно удивила многих экономистов. Особенно их поразила скорость принятия решения – на него ЕЦБ потребовалась всего лишь неделя после того как были опубликованы последние статистические данные по инфляции. И все же многие продолжают говорить, что эффект от принятых мер будет ограниченным, но лучше уж минимальный эффект, чем вообще никакого. Впрочем, главным здесь, пожалуй выступает иное – этим шагом глава ЕЦБ в очередной раз сигнализировал рынкам, что серьезно относится к угрозе дефляции.
4
