Нездоровые рынки: отрицательные ставки и количественное смягчение
Поразительная статистика – около трети всех государственных долгов в еврозоне, что составляет в общей сложности ценных бумаг на сумму примерно 2 триллиона евро, торгуются с отрицательной процентной ставкой. Когда ЕЦБ начал программу количественного смягчения, первыми «в минус» пошли 10-летние швейцарские облигации. Спустя короткое время отрицательные ставки по гособлигациям на европейских рынках стали массовым явлением. В погоне за якобы безопасными активами инвесторы попросту игнорируют здравый смысл, демонстрируя готовность платить правительствам за привилегию их прокредитовать.