Квартальная прибыль американского банковского холдинга Morgan Stanley не оправдала ожиданий, поскольку выручка от торговли облигациями упала больше, чем у конкурентов, а ее бизнес банка по управлению активами сократился. Из-за этого акции Morgan Stanley упали на 4,4 процента.

Руководство банка пообещало, что его расширение в управлении активами в течение последнего десятилетия поможет обеспечить более стабильные результаты. Но подразделение, на которое приходится примерно половина выручки Morgan Stanley, не было защищено от волатильности рынка в конце года, и это привело к тому, что клиентам не смогли обеспечить ожидаемую прибыль.

Morgan Stanley также отметил влияние изменений в компенсации, которые касались того, что исполнительный директор Джеймс Горман назвал «очень агрессивной» программой отсрочки. Горман сказал, что Morgan Stanley «заложил основы своего будущего», отложив выплаты.

В разговоре с аналитиками Горман охарактеризовал четвертый квартал как временный, хотя и разочаровывающий, спад. «2018 год был прекрасным годом, который закончился на разочаровывающей ноте, - сказал он. - Мы не считаем, что четвертый квартал является новыми реалиями».

По его словам, хотя рыночная нестабильность наносит ущерб торговле, андеррайтингу, управлению активами и доходам от управления активами, Morgan Stanley строго контролирует расходы и принимает целенаправленные решения, чтобы позиционировать себя для дальнейшего роста. Банк сохранил прогноз по рентабельности для управления активами на уровне от 26 до 28 процентов в течение этого года. Бизнес по управлению активами принес прибыль в 24 процента в четвертом квартале и 26 процентов за весь 2018 год. Горман, которого многие призывали к тому, что эту цель нужно увеличить, предупредил, что текущая цель - «не предел», но пока банк увеличивает рост доходов в этом бизнесе выше рентабельности.

Структура заработной платы для работников по управлению активами также оказала давление на подразделение банка в период спада на рынке. В течение многих лет Morgan Stanley выплачивал своим примерно 15 700 брокерам денежные средства в виде аванса и акций, которые откладывались на несколько лет и инвестировались фирмой.

Банк сообщил, что чистая выручка за текущий квартал снизилась до 4,1 млрд долларов с 4,4 млрд долларов годом ранее из-за потерь в инвестициях по некоторым отсроченным компенсационным планам.