1
+1
0
Чем вызвана высокая волатильность валюты и кого это касается?
Волатильность – слово, которое понемногу входит в обиход не только профессиональных трейдеров, но и обычных граждан, с тревогой все больше следящих за курсами валют. Это слово означает изменение цен в целом, но все больше используется в отношении акций и валют. При этом валютные рынки нынче в большом смятении и причины на то серьезные.
Долгое время волатильность на валютных рынках была очень низкой, а изменения курсов - почти незаметными. И вот – рубль буквально за полгода подешевел к доллару почти на 40%, швейцарский франк подорожал по отношению к евро практически на треть буквально за полдня. Сильно снизились курсы канадского и австралийского долларов по отношению к их американскому собрату.
Высокая волатильность валюты объяснима
Все эти сдвиги кое-кому стоили слишком дорого. Но для такой волатильности были серьезные причины. Целых две. Первая – это разрыв между действиями ФРС и его «коллег», в частности ЕЦБ и Банка Японии.
ФРС свою программу экономического стимулирования прекратила, и похоже, всерьез собирается свою монетарную политику ужесточать уже в этом году. Банк Японии аналогичную программу еще проводит, а вот ЕЦБ о ее начале только разговаривает.
Правда, в последнее время переговоры эти стали весьма активными, но сути это не меняет. Итог такой несогласованности – рост доллара по отношению к иене и евро.
Вторая причина кроется в падении цен на сырьевые товары. Из-за этого начала снижаться стоимость продукции отдельных стран-производителей, отразившись слабостью экономики в целом (Россию, кстати, это тоже затронуло в полной мере). Многим центральным банкам пришлось снижать процентные ставки, и в 11 странах это было сделано, в том числе в Канаде и Австралии.
И снова – о валютных войнах
Чем ниже ставка, тем менее привлекательна валюта для тех, кто использует ее как средство вложения средств или заработка. Но большинство правительств делает это по другой причине - в условиях, когда мировой экономический рост иначе как вялым не назовешь, слабая валюта и соответственно, низкий обменный курс, улучшают перспективы для экспорта, а значит, и производства в целом.
Вредная зависимость
Все эти проблемы усугубляются, когда речь идет о «привязках» курсов. Так Дания, ранее сделавшая курс своей кроны зависимым от курса евро, за последние недели уже трижды снижала процентные ставки, чтобы к минимуму снизить интерес международных инвесторов к своей валюте, что сильно подтолкнуло бы стоимость кроны вверх.
А вот Швейцария, напротив, отказалась от такой зависимости, отпустив франк в свободное плавание – и на фоне падения евро тот вполне ожидаемо резко вырос, продемонстрировав свою истинную стоимость. Результат – паника на рынках.
И здесь нельзя не упомянуть еще одну сторону подобной волатильности – это валютные ипотечные займы. Из-за того, что процессы на валютных рынках сильно ускорились, а некоторые изменения и вовсе происходили непредсказуемо, те заемщики, которые позарились на низкую ставку валютной ипотеки, оказались перед огромными проблемами.
В России, конечно, швейцарский франк не был так популярен, как в европейских странах. Однако многие из тех, кто несколько лет назад взял ипотеку в долларах, не оценив правильно риски, теперь реструктуризуют свои долги, неся огромные убытки.
