Экономика Индии – все ближе финансовый кризис
Находится ли Индия в опасности перед лицом повторного кризиса? Или происходящее просто должно стать уроком для других? Ведь слабая валюта не обязательно обратится в рецессию. Хотя и усложнит процесс расплаты за дефицит валют, ведь с зарубежными кредиторами нужно чем-то расплативаться. И вот тогда у страны может быть проблема. На самом деле такие перспективы нынешний глава Центрального банка Индии предполагал еще в то время, когда он только заступил на свой пост.
Ассоциации
Речь шла о повторении Индией сценария 1991 года, когда в стране наступил кризис платежного баланса. Единственным спасителем для Индии тогда стал Международный валютный фонд. И сейчас аналитики ищут сходства между текущим состоянием страны и ее недавней историей – и находят. Так, и на сегодня у государства имеется постоянный дефицит текущего счета, недостаток торговли, в понятие которой входят и инвестиционные потоки. И слабая рупия не помогает изменить стоимость заимствования, чтобы финансировать этот дефицит. Вызывает особые опасения даже не сам факт дефицита, опаснее то, что сейчас этот дефицит счета текущих операций в Индии стал шире, да и рупия слабее, чем в 1991 году.
Финансовый кризис прошлого века
В том самом 91-м, в июле месяце рупия за очень короткий срок подешевела по отношению к доллару на 32%, при этом все валютные резервы в стране были исчерпаны, что делало вмешательство государства в отношении поддержания собственной валюты невозможным. И вот индийская валюта снова не удержала позиций – с мая
падение рупии составило 15% и тенденция продолжается. Случилось это как раз тогда, когда ФРС громко заявила о своем намерении свернуть – или хотя бы сократить – меры, предпринимаемые в отношении стимулирования американской экономики. Меры эти заключались в ежемесячном накачивании экономики крупными суммами (85 миллиардов долларов) и целью их было поддержание процентных ставок на уровнях, очень близких к нулю. ФРС-то уже передумала, но вот то самое сообщение стало для инвесторов поводом в срочном порядке изымать свои деньги из развивающихся стран, чтобы вложить их в экономику США. Больше всего пострадали от такого отношения Индонезия и – Индия.
Экономика Индии испытывает дефицит. И не один
Конечно, мир будет наблюдать за тем, как будет выкарабкиваться азиатская экономика, в том числе и Индия, как наиболее крупная ее часть, уступающая по объемам разве что Китаю. И проблемы у нее – крупные – все тот же дефицит в минувшем году достиг отметки в 6,7% ВВП. Для сравнения – МВФ, проводя мониторинг и выявляя глобальные макроэкономические дисбалансы, начинает бить тревогу уже при дефиците в 6%. А тут еще и дефицит бюджета страны, в прошлом году ей не хватило 5% от ВВП при достаточно высокой инфляции. И обе этих цифры стали дополнительными аргументами для инвесторов, которые спешно выводили свои деньги из Индии. Добавьте еще снижение экономического роста и слишком медленные темпы реформ. Стоит ли удивляться, что глава индийского Нацбанка Рагурам Раджан, учитывая «двойной дефицит» в сфере торговли и бюджета, теперь беспокоиться о повторении кризиса? Нет, у каждого кризиса свои тенденции и они практически всегда отличаются – однако теперь, пожалуй, ни один срыв не станет сюрпризом.
Последствия
Да, после последнего кризиса Индия ускорила свои реформы, теперь она более глобально интегрирована, что и привело к периоду сильного роста. Однако некоторые реформы все же отстают, а это препятствует реализации Индией своего огромного потенциала. Впрочем, возможно, именно угроза кризиса стимулирует необходимые реформы по повышению индустриализации, сокращению регулярной нагрузки, увеличению инвестиций в образование и пр.
7
