Новости












Мировой кризис RSS / Читать в FaceBook Читать в Twitter Читать в ВКонтакте Читать в LiveJournal RSS-трансляция


+1 1
+1
-1 0
Центральные банки могли бы спасти мир. Но у них не получается

Центральные банки могли бы спасти мир. Но у них не получается

Центральные банки за минувшее десятилетие сделали много разных вещей. Но, вполне ожидаемо, все запомнили раздутый ими кредитный пузырь и бездеятельность в начале кризиса. А 30 лет назад они же спровоцировали чрезмерно высокую инфляцию. И даже рецессия 1937 года, охватившая США, тоже в полной мере, на совести ФРС. И в большинстве своем это происходит от бездействия регуляторов.


Центральные банки начинают и… проигрывают


Что-то категорически неправильное вкралось в монетарную политику. Слабость центральных банков особенно заметна, когда возникающие неэкономические проблемы находят свое решение. Так, к примеру, внедрение новых производственных технологий позволяет уменьшить загрязнение окружающей среды. Деньги и кредиты кажутся куда меньшей проблемой, и создается впечатление, что управлять ими куда легче, чем контролировать грязные стоки. А возможности у финансовых регуляторов намного большие, чем у тех, кто контролирует экологическую обстановку. Центральные банки определяют ключевые ставки, контролируют кредитование, создают или уничтожают деньги и пр.

Оказывается, возможностей центральных банков недостаточно. Нужно еще и изменить подход к происходящему. Например, осознать, что стабильность цен одинаково важна как для финансовых активов, так и для потребительских товаров. Вот только стабильностью в последнее время рынки не отличаются. Фондовые рынки все больше падки на инвестиции. Стоимость цен на жилье диктует поведение покупателей и застройщиков. Изменение цен на товары заставляет беспокоиться не только покупателей, но и производителей. Если все это умножить на плавающие ключевые ставки, в итоге получим неустойчивую экономическую ситуацию.

Правильное распределение функций – залог успеха


При этом центральные банки не должны пытаться быть всемогущими и всеведущими. Им не нужно быть планировщиками рынков. Не их дело – определять правильную стоимость меди или акций ведущих компаний. Не нужно распыляться на частности, достаточно выработать общие правила, которые эти частности выровняют. Конечно, инвесторам и спекулянтам придется пережить несколько жестких уроков, ведь им стабильность невыгодна.

Эмиссия денег – тоже крайне важный элемент деятельности центральных банков. Именно они должны контролировать выпуск денег, этот процесс слишком важен, чтобы доверять его коммерческим структурам. Ну вот, к примеру, обычная практика – за счет новых денег выдать кредиты, которые запустят экономику. Обычно это дает хорошие результаты, но банки, увлекаясь, создают слишком много денег, провоцируя спекуляцию. В итоге финансовый сектор раздувается, а реальная экономика этих денег обычно не получает.

Особого внимания заслуживает и валютный курс. Многие центральные банки продолжают упорно игнорировать контрпродуктивность искусственной девальвации. Резкое падение обеспечивает лишь очень краткосрочный результат, но возникающая волатильность отпугивает потенциальных инвесторов. А рынки нездоровы и без того, и пока все предпринимаемые по их лечению меры результатов не дали.




Нравится





Поделиться ссылкой

Гость, тут код для блога в LiveJournal, Я.ру или LiveInternet


3024
19.06.2015 23:55
В закладки
Версия для печати