1
+1
0
Падение цен – так ли все плохо?
Похоже, все уже привыкли к тому, что плохих новостей все больше. И статистика, и прогнозы – все кажется окрашенным в пессимизм и негатив. Дефляция, спад производства, отрицательная доходность ставок, плохие новости стали восприниматься как часть нашей жизни. И, увлекшись негативом, аналитики предпочли не заметить, например того, что мировое промышленное производство с сентября неуклонно растет.
И вот что интересно – финансовые рынки этот рост проигнорировали. Просто потому, что не могло быть роста, ведь в то время как раз активно дешевела нефть. И даже несмотря на то, что строгий обзор данных внешнеторгового сектора не обещал ничего подобного, экономисты в один голос заявили – будет спад.
Кому падение цен – плохо, а кому - хорошо
Действительно – рынок «заметил» как росла в конце года дефляция, но не увидел восстановления мировой экономики. И все инвесторы понемногу признаются, что были обмануты заголовками, в которых – какой ни возьми – обещают рост дефляции. Центральные банки снижают ставки? Это точно означает, что идет дефляция. Нефть дешевеет? Рост отменяется – и опять-таки ждем дефляцию. Швейцария ввязалась в валютные войны? Тут же совокупный спрос испытывает шок.
Доля правды, конечно, в этих опасениях имеется. Падение цен на нефть привело к тому, что во многих частях мира начали дешеветь ее производные, и это действительно плохо сказалось на инфляционных показателях. Но все забыли о двух моментах. Первый – в некоторых странах это стало возможностью снизить инфляцию, ставшую чрезмерной. Здесь можно в качестве примера привести Индию, уже не первый год страдающую от слишком быстрого роста цен. И второй – все происходящее в краткосрочной перспективе является классическим примером непостоянства инфляционных показателей. Но все это почему-то аналитики игнорируют.
Как посмотреть
При этом весьма любопытно, что Штатам, к примеру, до дефляции еще далеко. Относительное падение цен на товары компенсируется тем, что дорожают услуги. И в целом ситуация выглядит стабильной. В Европе, несмотря на снижение стоимости на товары, а, возможно, благодаря ему, наблюдается восстановление розничных продаж. В последнее полугодие объемы этих продаж никак не позволяют говорить о том, что регион уже попал в дефляционную петлю. Единственным признаком называют ослабление валюты и снижение ставок, но как раз это все было сделано искусственно.
И создается впечатление, что страх политиков, финансистов, инвесторов и аналитиков перед дефляцией настолько велик, что они предпочитают не замечать положительных тенденций. Они не вспоминают о том, исторически каждые несколько лет примерно месяцев 6 уходит на отрицательную корреляцию роста. На поправку реальных экономических возможностей роста в отношении «аппетитов к риску» со стороны инвесторов и процентных ставок, устанавливаемых регуляторами.
Исправление в ручном режиме
То, что многое в экономике происходит не совсем естественным путем, тоже, по видимому никого не удивляет. Да и чему удивляться, если уже второй год развитые страны вручную устанавливают курсы своих валют. Естественно, занижая их, дабы повысить свою конкурентоспособность. Забывая, или намеренно игнорируя тот факт, что конкурентоспособности страны можно достичь и иными, более эффективными и долгосрочными способами.
